استراتيجيات التداول تجمع الظلام

استراتيجيات تجمع حمام السباحة الداكن.

نبذة مختصرة.

نحن نموذج السوق المالية حيث التجار الحصول على حد سواء إلى حد شفاف كتاب أمر الحد (لوب) وبركة الظلام مبهمة (دب). عندما يتم إدخال دب إلى سوق لوب، أوامر تهاجر إلى دب من لوب، ولكن حجم التداول الإجمالي يزيد. وعلاوة على ذلك، داخل عمق نقلت في لوب ينخفض، ولكن ينتشر المتداولة تميل إلى تضييق في الكتب العميقة والتوسع في تلك الضحلة. دب حصة السوق أعلى عندما لوب عمق مرتفع، عندما انتشار لوب ضيقة، عندما حجم القراد كبير وعندما التجار تسعى الحماية من تأثير السعر. عندما ينخفض ​​عمق على جانب واحد من لوب، يتم استنزاف السيولة من دب. عندما أوامر فلاش توفر التجار مختارة مع معلومات عن حالة دب، المزيد من الطلبات تهاجر من لوب إلى دب ولكن تحسين جودة السوق بشكل عام.

تحميل المعلومات.

إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة.

معلومات المراجع.

البحوث ذات صلة.

المراجع.

المراجع المدرجة في إيدياس.

يرجى الإبلاغ عن أخطاء الاقتباس أو المرجع إلى، أو، إذا كنت المؤلف المسجل للعمل المذكور، قم بتسجيل الدخول إلى الملف الشخصي الخاص بك خدمة المؤلف ريبيك، انقر على "الاستشهادات" وإجراء التعديلات المناسبة:

إنغل، روبرت F & باتون، أندرو J، 2000. "آثار الصفقات في نموذج تصحيح الخطأ لأسعار الاقتباس"، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt6dm6093f، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. هاسبروك، جويل، 1991. "ماسورينغ ذي إنفورماتيون كونتنت أوف ستوك ترادس"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 46 (1)، باجيس 179-207، مارش. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسين، 2009. "السيولة في السوق والتمويل السيولة"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 22 (6)، باجيس 2201-2238، جوون.

برونيرمير، ماركوس K & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 6179، C. E.P. R. أوراق المناقشة. لاسي هيج بيدرسون & ماركوس K برونيرمير، 2007. "السيولة في السوق وسيولة التمويل"، فمج ديسكوسيون بابرس dp580، فينانسيال ماركيتس غروب. برونيرمير، ماركوس ك. & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أبحاث لس على الانترنت وثائق عن الاقتصاد 24478، كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية، مكتبة لس. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسن، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أوراق عمل نبر 12939، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة دغريس، هانز وفان أشتر، مارك & ويتس، غونتر، 2009. " استراتيجيات تقديم مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور "، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 91 (3)، باجيس 319-338، مارش.

هانز ديغريس ومارك فان أشتر & غونتر وويتس، 2004. "تقديم الطلب الديناميكي استراتيجيات مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة المعبر"، أوراق العمل قسم الاقتصاد ces0415، جامعة ليوفن، كلية الاقتصاد والأعمال، قسم الاقتصاد. ديغريس، H. A. & أمب؛ W & أمب؛ & أمب؛ وويتس، G.، 2007. "استراتيجيات تقديم الطلب الديناميكي مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور"، ورقة مناقشة 2007-017، جامعة تيلبورغ، قانون تيلبورغ والمركز الاقتصادي. ستيفان & سانداس، باتريك، 2008. "تأثير السيولة الخفية في كتب ترتيب الحدود"، سلسلة أوراق عمل لجنة الأمن الغذائي العالمي 2008/48، مركز الدراسات المالية (كفس). مادهافان، أننث، 1995. "توطيد، تجزئة، والإفصاح عن المعلومات التجارية"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 8 (3)، باجيس 579-603. د. تيموثي ماكورميك، 2003. "المنافسة بين أماكن التداول: المعلومات والتجارة في شبكات الاتصالات الإلكترونية"، مجلة المالية، جمعية التمويل الأمريكية، المجلد. 58 (6)، باجيس 2637-2666، ديسمبر. ألفونسو دوفور & روبرت F. إنغل، 2000. "تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 55 (6)، باجيس 2467-2498، ديسمبر.

"دوفور، ألفونسو & إنغل، روبرت F، 1999." تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد "، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt62c0h04j، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. بينيت، بول & وي، لي، 2006. "ماركيت ستروكتور، فراجمنتاتيون، أند ماركيت كواليتي"، جورنال أوف فينانسيال ماركيتس، إلزيفير، فول. 9 (1)، باجيس 49-78، فيبرواري. إريك ثيسن، 2003. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 7 (1)، باجيس 1-26.

إريك ثيسن، 2002. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، بون إكون ديسكوسيون بابيرس bgse20_2002، ونيفرزيتي أوف بون، جيرماني.

مويناس، صوفي، 2018. "أوامر الحد المخفية والسيولة في الأسواق المدفوعة بالطلب"، أوراق عمل تسي 10-147، كلية تولوز للاقتصاد (تسي).

لورانس R. غلوستين & بول R. ميلغروم، 1983. "محاولة، طرح وأسعار الصفقة في سوق متخصص مع التجار غير متجانسة بشكل غير متجانس"، أوراق مناقشة 570، جامعة نورث وسترن، مركز للدراسات الرياضية في الاقتصاد والعلوم الإدارية.

فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت جيه، 2006. "المنافسة لتدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكية"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 5523، C. E.P. R. أوراق المناقشة. تييري فوكو وألبرت جيه مينكفيلد، 2008. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد طباعة هال-00459801، هال. فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت، 2006. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكي"، ليس كاهيرس دي ريشيرتش 831، هيك باريس. تييري فوكو، 2018. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد الطباعة هال-00554030، هال.

كارولي، G. أندرو، 2004. "عالم القوائم المتقاطعة والقوائم المشتركة للعالم: الحكمة التقليدية الصعبة"، سلسلة أوراق العمل 2004-14، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز أ. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. صابرينا بوتي وباربرا ريندي، 2018. "أوامر غير معلنة واستراتيجيات تقديم أفضل في سوق أوامر الحد الديناميكي"، أوراق العمل 389، إيجير (معهد إنوسنزو غاسباريني للبحوث الاقتصادية)، جامعة بوكوني. بوتي، سابرينا & ريندي، باربرا & ويرنر، إنغريد M.، 2018. "الغوص في برك مظلمة"، سلسلة أوراق العمل 2018-10، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز A. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. رودي دي وين & كاثرين دي هوندت، 2007. "هايد أند أند سيك إن ذي ماركيت: بلاسينغ أند ديتكتينغ هيدن أوردرز"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 11 (4)، باجيس 663-692. الفيضانات، مارك D، وآخرون، 1999. "الكشف عن الأسعار وأسعار الاكتشاف في الأسواق المالية متعددة التاجر"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 12 (1)، الصفحات 37-59. ماركو باغانو، 1989. "ترادينغ فولوم أند أسيت ليكيديتي"، ذي كوارتيرلي جورنال أوف إكونوميكس، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، فول. 104 (2)، باجيس 255-274.

باغانو، ماركو، 1986. "حجم التداول وسيولة الأصول"، ورقات مناقشة سيبر 142، C. E.P. R. أوراق المناقشة.

زافير غابيكس & بارامزواران غوبيكريشنان & فاسيليكي بليرو & H. يوجين ستانلي، 2005. "المستثمرون المؤسسيون وتقلب سوق الأسهم"، أوراق عمل نبر 11722، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة

يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.

جوهانس أ. سكلتورب وإلفيرا سوجلي & وينغ واه ثام، 2018. "سنشاين ترادينغ: ومضات نوايا التداول في ناسداك"، أوراق مناقشة معهد تينبرغن 12-141 / إيف / DSF47، معهد تينبرجين. فليمينغ، مايكل J. & نغوين، جيانغ، 2018. "تجزئة تدفق الطلب ودور التداول المظلم في اكتشاف سعر سندات الخزينة الأمريكية"، تقارير الموظفين 624، بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، مراجعة 01 أغسطس 2018. بوتي، صابرينا & ريندي، باربرا، 2018. "أوامر غير مكشوف واستراتيجيات التقديم الأمثل في سوق أمر الحد"، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 109 (3)، باجيس 797-812. لينلين يي، 2018. "فهم آثار برك الظلام على اكتشاف الأسعار"، ورقات 1612.08486، أركسيف. لينا بونيفا وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، مجلة الاقتصاد القياسي التطبيقي، جون وايلي & سونس، Ltd. 31 (1)، باجيس 192-213، جانوري.

ليما بونيفا (كوربر) وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل سيماب CWP42 / 13، مركز أساليب وممارسات البيانات الجزئية، معهد الدراسات المالية. لينا كوربر وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل كامبريدج في الاقتصاد 1454، كلية الاقتصاد، جامعة كامبريدج. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. & فان كرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التظلم المظلم والمرئي على جودة السوق (يحل محل ورقة مناقشة سينتر 2018-051)"، ورقة مناقشة 2018-069، جامعة تيلبورغ، مركز البحوث الاقتصادية. هانز ديغريس & فرانك دي جونغ & فينسينت فان كيرفيل، 2018. "أثر تجارة الظلام والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، مراجعة المالية، الرابطة المالية الأوروبية، المجلد. 19 (4)، باجيس 1587-1622.

دي جريس، فرانك & ديغريس، هانز & فان كيرفيل، فينسينت، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، أوراق النقاش سيبر 8630، C. E.P. R. أوراق المناقشة. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. أند فان كيرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، منشورات أخرى تيسيم a51b5d9e-2687-4972-930f-4، جامعة تيلبورغ، كلية الاقتصاد والإدارة.

هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.

الإحصاء.

التصحيحات.

عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذا العنصر: ريبيك: إيجي: إجيرب: 421. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.

بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيل، يرجى الاتصال ب: ()

إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.

إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.

إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.

إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.

يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.

المزيد من الخدمات.

متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.

أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.

الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.

تسجيل المؤلف.

الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.

تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.

الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.

ريبيك بيبليو.

المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.

تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.

EconAcademics.

بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.

سرقة أدبية.

حالات الانتحال في الاقتصاد.

أوراق سوق العمل.

ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.

الخيال الدوري.

التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.

الخدمات من ستل فيد.

البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.

استراتيجيات تجمع حمام السباحة الداكن.

نبذة مختصرة.

نحن نموذج السوق المالية حيث التجار الحصول على حد سواء إلى حد شفاف كتاب أمر الحد (لوب) وبركة الظلام مبهمة (دب). عندما يتم إدخال دب إلى سوق لوب، أوامر تهاجر إلى دب من لوب، ولكن حجم التداول الإجمالي يزيد. وعلاوة على ذلك، داخل عمق نقلت في لوب ينخفض، ولكن ينتشر المتداولة تميل إلى تضييق في الكتب العميقة والتوسع في تلك الضحلة. دب حصة السوق أعلى عندما لوب عمق مرتفع، عندما انتشار لوب ضيقة، عندما حجم القراد كبير وعندما التجار تسعى الحماية من تأثير السعر. عندما ينخفض ​​عمق على جانب واحد من لوب، يتم استنزاف السيولة من دب. عندما أوامر فلاش توفر التجار مختارة مع معلومات عن حالة دب، المزيد من الطلبات تهاجر من لوب إلى دب ولكن تحسين جودة السوق بشكل عام.

تحميل المعلومات.

إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة.

معلومات المراجع.

البحوث ذات صلة.

المراجع.

المراجع المدرجة في إيدياس.

يرجى الإبلاغ عن أخطاء الاقتباس أو المرجع إلى، أو، إذا كنت المؤلف المسجل للعمل المذكور، قم بتسجيل الدخول إلى الملف الشخصي الخاص بك خدمة المؤلف ريبيك، انقر على "الاستشهادات" وإجراء التعديلات المناسبة:

إنغل، روبرت F & باتون، أندرو J، 2000. "آثار الصفقات في نموذج تصحيح الخطأ لأسعار الاقتباس"، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt6dm6093f، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. هاسبروك، جويل، 1991. "ماسورينغ ذي إنفورماتيون كونتنت أوف ستوك ترادس"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 46 (1)، باجيس 179-207، مارش. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسين، 2009. "السيولة في السوق والتمويل السيولة"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 22 (6)، باجيس 2201-2238، جوون.

برونيرمير، ماركوس K & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 6179، C. E.P. R. أوراق المناقشة. لاسي هيج بيدرسون & ماركوس K برونيرمير، 2007. "السيولة في السوق وسيولة التمويل"، فمج ديسكوسيون بابرس dp580، فينانسيال ماركيتس غروب. برونيرمير، ماركوس ك. & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أبحاث لس على الانترنت وثائق الاقتصاد 24478، كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية، مكتبة لس. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسن، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أوراق عمل نبر 12939، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة دغريس، هانز وفان أشتر، مارك & ويتس، غونتر، 2009. " استراتيجيات تقديم مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور "، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 91 (3)، باجيس 319-338، مارش.

هانز ديغريس ومارك فان أشتر & غونتر وويتس، 2004. "تقديم الطلب الديناميكي استراتيجيات مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة المعبر"، أوراق العمل قسم الاقتصاد ces0415، جامعة ليوفن، كلية الاقتصاد والأعمال، قسم الاقتصاد. ديغريس، H. A. & أمب؛ W & أمب؛ & أمب؛ وويتس، G.، 2007. "استراتيجيات تقديم الطلب الديناميكي مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور"، ورقة مناقشة 2007-017، جامعة تيلبورغ، قانون تيلبورغ والمركز الاقتصادي. ستيفان & سانداس، باتريك، 2008. "تأثير السيولة الخفية في كتب ترتيب الحدود"، سلسلة أوراق عمل لجنة الأمن الغذائي العالمي 2008/48، مركز الدراسات المالية (كفس). مادهافان، أننث، 1995. "توطيد، تجزئة، والإفصاح عن المعلومات التجارية"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 8 (3)، باجيس 579-603. د. تيموثي ماكورميك، 2003. "المنافسة بين أماكن التداول: المعلومات والتجارة في شبكات الاتصالات الإلكترونية"، مجلة المالية، جمعية التمويل الأمريكية، المجلد. 58 (6)، باجيس 2637-2666، ديسمبر. ألفونسو دوفور & روبرت F. إنغل، 2000. "تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 55 (6)، باجيس 2467-2498، ديسمبر.

"دوفور، ألفونسو & إنغل، روبرت F، 1999." تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد "، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt62c0h04j، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. بينيت، بول & وي، لي، 2006. "ماركيت ستروكتور، فراجمنتاتيون، أند ماركيت كواليتي"، جورنال أوف فينانسيال ماركيتس، إلزيفير، فول. 9 (1)، باجيس 49-78، فيبرواري. إريك ثيسن، 2003. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 7 (1)، باجيس 1-26.

إريك ثيسن، 2002. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، بون إكون ديسكوسيون بابيرس bgse20_2002، ونيفرزيتي أوف بون، جيرماني.

مويناس، صوفي، 2018. "أوامر الحد المخفية والسيولة في الأسواق المدفوعة بالطلب"، أوراق عمل تسي 10-147، كلية تولوز للاقتصاد (تسي).

لورانس R. غلوستين & بول R. ميلغروم، 1983. "محاولة، طرح وأسعار الصفقة في سوق متخصص مع التجار غير متجانسة بشكل غير متجانس"، أوراق مناقشة 570، جامعة نورث وسترن، مركز للدراسات الرياضية في الاقتصاد والعلوم الإدارية.

فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت جيه، 2006. "المنافسة لتدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكية"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 5523، C. E.P. R. أوراق المناقشة. تييري فوكو وألبرت جيه مينكفيلد، 2008. "المنافسة لتدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد طباعة هال-00459801، هال. فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت، 2006. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكي"، ليس كاهيرس دي ريشيرتش 831، هيك باريس. تييري فوكو، 2018. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد الطباعة هال-00554030، هال.

كارولي، G. أندرو، 2004. "عالم القوائم المتقاطعة والقوائم المشتركة في العالم: الحكمة التقليدية الصعبة"، سلسلة أوراق العمل 2004-14، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز أ. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. صابرينا بوتي وباربرا ريندي، 2018. "أوامر غير معلنة واستراتيجيات تقديم أفضل في سوق أوامر الحد الديناميكي"، أوراق العمل 389، إيجير (معهد إنوسنزو غاسباريني للبحوث الاقتصادية)، جامعة بوكوني. بوتي، سابرينا & ريندي، باربرا & ويرنر، إنغريد M.، 2018. "الغوص في برك مظلمة"، سلسلة أوراق العمل 2018-10، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز A. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. رودي دي وين & كاثرين دي هوندت، 2007. "هايد أند أند سيك إن ذي ماركيت: بلاسينغ أند ديتكتينغ هيدن أوردرز"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 11 (4)، باجيس 663-692. الفيضانات، مارك D، وآخرون، 1999. "الكشف عن الأسعار وأسعار الاكتشاف في الأسواق المالية متعددة التاجر"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 12 (1)، الصفحات 37-59. ماركو باغانو، 1989. "ترادينغ فولوم أند أسيت ليكيديتي"، ذي كوارتيرلي جورنال أوف إكونوميكس، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، فول. 104 (2)، باجيس 255-274.

باغانو، ماركو، 1986. "حجم التداول وسيولة الأصول"، ورقات مناقشة سيبر 142، C. E.P. R. أوراق المناقشة.

زافير غابيكس & بارامزواران غوبيكريشنان & فاسيليكي بليرو & H. يوجين ستانلي، 2005. "المستثمرون المؤسسيون وتقلب سوق الأسهم"، أوراق عمل نبر 11722، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة

يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.

جوهانس أ. سكلتورب وإلفيرا سوجلي & وينغ واه ثام، 2018. "سنشاين ترادينغ: ومضات نوايا التداول في ناسداك"، أوراق مناقشة معهد تينبرغن 12-141 / إيف / DSF47، معهد تينبرجين. فليمينغ، مايكل J. & نغوين، جيانغ، 2018. "تجزئة تدفق الطلب ودور التداول المظلم في اكتشاف سعر سندات الخزينة الأمريكية"، تقارير الموظفين 624، بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، مراجعة 01 أغسطس 2018. بوتي، صابرينا & ريندي، باربرا، 2018. "أوامر غير مكشوف واستراتيجيات التقديم الأمثل في سوق أمر الحد"، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 109 (3)، باجيس 797-812. لينلين يي، 2018. "فهم آثار برك الظلام على اكتشاف الأسعار"، ورقات 1612.08486، أركسيف. لينا بونيفا وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، مجلة الاقتصاد القياسي التطبيقي، جون وايلي & سونس، Ltd. 31 (1)، باجيس 192-213، جانوري.

ليما بونيفا (كوربر) وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل سيماب CWP42 / 13، مركز أساليب وممارسات البيانات الجزئية، معهد الدراسات المالية. لينا كوربر وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل كامبريدج في الاقتصاد 1454، كلية الاقتصاد، جامعة كامبريدج. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. & فان كرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التظلم المظلم والمرئي على جودة السوق (يحل محل ورقة مناقشة سينتر 2018-051)"، ورقة مناقشة 2018-069، جامعة تيلبورغ، مركز البحوث الاقتصادية. هانز ديغريس & فرانك دي جونغ & فينسينت فان كيرفيل، 2018. "أثر تجارة الظلام والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، مراجعة المالية، الرابطة المالية الأوروبية، المجلد. 19 (4)، باجيس 1587-1622.

دي جريس، فرانك & ديغريس، هانز & فان كيرفيل، فينسينت، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، أوراق النقاش سيبر 8630، C. E.P. R. أوراق المناقشة. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. أند فان كيرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، منشورات أخرى تيسيم a51b5d9e-2687-4972-930f-4، جامعة تيلبورغ، كلية الاقتصاد والإدارة.

هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.

الإحصاء.

التصحيحات.

عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذا العنصر: ريبيك: إيجي: إجيرب: 421. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.

بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيل، يرجى الاتصال ب: ()

إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.

إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.

إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.

إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.

يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.

المزيد من الخدمات.

متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.

أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.

الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.

تسجيل المؤلف.

الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.

تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.

الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.

ريبيك بيبليو.

المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.

تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.

EconAcademics.

بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.

سرقة أدبية.

حالات الانتحال في الاقتصاد.

أوراق سوق العمل.

ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.

الخيال الدوري.

التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.

الخدمات من ستل فيد.

البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.

استراتيجيات تجمع حمام السباحة الداكن.

نبذة مختصرة.

نحن نموذج السوق المالية حيث التجار الحصول على حد سواء إلى حد شفاف كتاب أمر الحد (لوب) وبركة الظلام مبهمة (دب). عندما يتم إدخال دب إلى سوق لوب، أوامر تهاجر إلى دب من لوب، ولكن حجم التداول الإجمالي يزيد. وعلاوة على ذلك، داخل عمق نقلت في لوب ينخفض، ولكن ينتشر المتداولة تميل إلى تضييق في الكتب العميقة والتوسع في تلك الضحلة. دب حصة السوق أعلى عندما لوب عمق مرتفع، عندما انتشار لوب ضيقة، عندما حجم القراد كبير وعندما التجار تسعى الحماية من تأثير السعر. عندما ينخفض ​​عمق على جانب واحد من لوب، يتم استنزاف السيولة من دب. عندما أوامر فلاش توفر التجار مختارة مع معلومات عن حالة دب، المزيد من الطلبات تهاجر من لوب إلى دب ولكن تحسين جودة السوق بشكل عام.

تحميل المعلومات.

إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة.

معلومات المراجع.

البحوث ذات صلة.

المراجع.

المراجع المدرجة في إيدياس.

يرجى الإبلاغ عن أخطاء الاقتباس أو المرجع إلى، أو، إذا كنت المؤلف المسجل للعمل المذكور، قم بتسجيل الدخول إلى الملف الشخصي الخاص بك خدمة المؤلف ريبيك، انقر على "الاستشهادات" وإجراء التعديلات المناسبة:

إنغل، روبرت F & باتون، أندرو J، 2000. "آثار الصفقات في نموذج تصحيح الخطأ لأسعار الاقتباس"، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt6dm6093f، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. هاسبروك، جويل، 1991. "ماسورينغ ذي إنفورماتيون كونتنت أوف ستوك ترادس"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 46 (1)، باجيس 179-207، مارش. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسين، 2009. "السيولة في السوق والتمويل السيولة"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 22 (6)، باجيس 2201-2238، جوون.

برونيرمير، ماركوس K & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 6179، C. E.P. R. أوراق المناقشة. لاسي هيج بيدرسون & ماركوس K برونيرمير، 2007. "السيولة في السوق وسيولة التمويل"، فمج أوراق مناقشة dp580، مجموعة الأسواق المالية. برونيرمير، ماركوس ك. & بيدرسين، لاسي هيج، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أبحاث لس على الانترنت وثائق الاقتصاد 24478، كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية، مكتبة لس. ماركوس K. برونيرمير & لاسي هيج بيدرسن، 2007. "سيولة السوق وسيولة التمويل"، أوراق عمل نبر 12939، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة دغريس، هانز وفان أشتر، مارك & ويتس، غونتر، 2009. " استراتيجيات تقديم مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور "، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 91 (3)، باجيس 319-338، مارش.

هانز ديغريس ومارك فان أشتر & غونتر وويتس، 2004. "تقديم الطلب الديناميكي استراتيجيات مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة المعبر"، أوراق العمل قسم الاقتصاد ces0415، جامعة ليوفن، كلية الاقتصاد والأعمال، قسم الاقتصاد. ديغريس، H. A. & أمب؛ W & أمب؛ & أمب؛ وويتس، G.، 2007. "استراتيجيات تقديم الطلب الديناميكي مع المنافسة بين سوق تاجر وشبكة عبور"، ورقة مناقشة 2007-017، جامعة تيلبورغ، قانون تيلبورغ والمركز الاقتصادي. ستيفان & سانداس، باتريك، 2008. "تأثير السيولة الخفية في كتب ترتيب الحدود"، سلسلة أوراق عمل لجنة الأمن الغذائي العالمي 2008/48، مركز الدراسات المالية (كفس). مادهافان، أننث، 1995. "توطيد، تجزئة، والإفصاح عن المعلومات التجارية"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 8 (3)، باجيس 579-603. د. تيموثي ماكورميك، 2003. "المنافسة بين أماكن التداول: المعلومات والتجارة في شبكات الاتصالات الإلكترونية"، مجلة المالية، جمعية التمويل الأمريكية، المجلد. 58 (6)، باجيس 2637-2666، ديسمبر. ألفونسو دوفور & روبرت F. إنغل، 2000. "تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد"، جورنال أوف فينانس، أمريكان فينانس أسوسياتيون، فول. 55 (6)، باجيس 2467-2498، ديسمبر.

"دوفور، ألفونسو & إنغل، روبرت F، 1999." تايم أند ذي برايس إمباكت أوف a تريد "، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو، الاقتصاد ورقة عمل سلسلة qt62c0h04j، قسم الاقتصاد، جامعة كاليفورنيا في سان دييغو. بينيت، بول & وي، لي، 2006. "ماركيت ستروكتور، فراجمنتاتيون، أند ماركيت كواليتي"، جورنال أوف فينانسيال ماركيتس، إلزيفير، فول. 9 (1)، باجيس 49-78، فيبرواري. إريك ثيسن، 2003. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 7 (1)، باجيس 1-26.

إريك ثيسن، 2002. "ترادر ​​أنونيمنيتي، برايس فورماتيون أند ليكيديتي"، بون إكون ديسكوسيون بابيرس bgse20_2002، ونيفرزيتي أوف بون، جيرماني.

مويناس، صوفي، 2018. "أوامر الحد المخفية والسيولة في الأسواق المدفوعة بالطلب"، أوراق عمل تسي 10-147، كلية تولوز للاقتصاد (تسي).

لورانس R. غلوستين & بول R. ميلغروم، 1983. "محاولة، طرح وأسعار الصفقة في سوق متخصص مع التجار غير متجانسة بشكل غير متجانس"، أوراق مناقشة 570، جامعة نورث وسترن، مركز للدراسات الرياضية في الاقتصاد والعلوم الإدارية.

فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت جيه، 2006. "المنافسة لتدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكية"، سيبر ديسكوسيون بابيرس 5523، C. E.P. R. أوراق المناقشة. تييري فوكو وألبرت جيه مينكفيلد، 2008. "المنافسة لتدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد طباعة هال-00459801، هال. فوكو، تييري ومينكفيلد، ألبرت، 2006. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة توجيه النظام الذكي"، ليس كاهيرس دي ريشيرتش 831، هيك باريس. تييري فوكو، 2018. "المنافسة على تدفق النظام وأنظمة التوجيه الذكية النظام،" بعد الطباعة هال-00554030، هال.

كارولي، G. أندرو، 2004. "عالم القوائم المتقاطعة والقوائم المشتركة للعالم: الحكمة التقليدية الصعبة"، سلسلة أوراق العمل 2004-14، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز أ. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. صابرينا بوتي وباربرا ريندي، 2018. "أوامر غير معلنة واستراتيجيات تقديم أفضل في سوق أوامر الحد الديناميكي"، أوراق العمل 389، إيجير (معهد إنوسنزو غاسباريني للبحوث الاقتصادية)، جامعة بوكوني. بوتي، سابرينا & ريندي، باربرا & ويرنر، إنغريد M.، 2018. "الغوص في برك مظلمة"، سلسلة أوراق العمل 2018-10، جامعة ولاية أوهايو، مركز تشارلز A. دايس للبحوث في الاقتصاد المالي. رودي دي وين & كاثرين دي هوندت، 2007. "هايد أند أند سيك إن ذي ماركيت: بلاسينغ أند ديتكتينغ هيدن أوردرز"، ريفيو أوف فينانس، وروبيان فينانس أسوسياتيون، فول. 11 (4)، باجيس 663-692. الفيضانات، مارك D، وآخرون، 1999. "الكشف عن الأسعار وأسعار الاكتشاف في الأسواق المالية متعددة التاجر"، استعراض الدراسات المالية، جمعية الدراسات المالية، المجلد. 12 (1)، الصفحات 37-59. ماركو باغانو، 1989. "ترادينغ فولوم أند أسيت ليكيديتي"، ذي كوارتيرلي جورنال أوف إكونوميكس، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، فول. 104 (2)، باجيس 255-274.

باغانو، ماركو، 1986. "حجم التداول وسيولة الأصول"، ورقات مناقشة سيبر 142، C. E.P. R. أوراق المناقشة.

زافير غابيكس & بارامزواران غوبيكريشنان & فاسيليكي بليرو & H. يوجين ستانلي، 2005. "المستثمرون المؤسسيون وتقلب سوق الأسهم"، أوراق عمل نبر 11722، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وشركة

يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.

جوهانس أ. سكلتورب وإلفيرا سوجلي & وينغ واه ثام، 2018. "سنشاين ترادينغ: ومضات نوايا التداول في ناسداك"، أوراق مناقشة معهد تينبرغن 12-141 / إيف / DSF47، معهد تينبرجين. فليمينغ، مايكل J. & نغوين، جيانغ، 2018. "تجزئة تدفق الطلب ودور التداول المظلم في اكتشاف سعر سندات الخزينة الأمريكية"، تقارير الموظفين 624، بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، مراجعة 01 أغسطس 2018. بوتي، صابرينا & ريندي، باربرا، 2018. "أوامر غير مكشوف واستراتيجيات التقديم الأمثل في سوق أمر الحد"، مجلة الاقتصاد المالي، إلزيفير، المجلد. 109 (3)، باجيس 797-812. لينلين يي، 2018. "فهم آثار برك الظلام على اكتشاف الأسعار"، ورقات 1612.08486، أركسيف. لينا بونيفا وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، مجلة الاقتصاد القياسي التطبيقي، جون وايلي & سونس، Ltd. 31 (1)، باجيس 192-213، جانوري.

ليما بونيفا (كوربر) وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل سيماب CWP42 / 13، مركز أساليب وممارسات البيانات الجزئية، معهد الدراسات المالية. لينا كوربر وأوليفر لينتون ومايكل فوغت، 2018. "تأثير التجزؤ في التداول على جودة السوق في سوق الأسهم في المملكة المتحدة"، أوراق عمل كامبريدج في الاقتصاد 1454، كلية الاقتصاد، جامعة كامبريدج. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. & فان كرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التظلم المظلم والمرئي على جودة السوق (يحل محل ورقة مناقشة سينتر 2018-051)"، ورقة مناقشة 2018-069، جامعة تيلبورغ، مركز البحوث الاقتصادية. هانز ديغريس & فرانك دي جونغ & فينسينت فان كيرفيل، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، مراجعة المالية، الرابطة المالية الأوروبية، المجلد. 19 (4)، باجيس 1587-1622.

دي جريس، فرانك & ديغريس، هانز & فان كيرفيل، فينسينت، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، أوراق النقاش سيبر 8630، C. E.P. R. أوراق المناقشة. ديغريس، H. A. & دي جونغ، F. C.J. M. أند فان كيرفيل، V. L.، 2018. "تأثير التداول المظلم والتجزؤ المرئي على جودة السوق"، منشورات أخرى تيسيم a51b5d9e-2687-4972-930f-4، جامعة تيلبورغ، كلية الاقتصاد والإدارة.

هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.

الإحصاء.

التصحيحات.

عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذا العنصر: ريبيك: إيجي: إجيرب: 421. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.

بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيل، يرجى الاتصال ب: ()

إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.

إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.

إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.

إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.

يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.

المزيد من الخدمات.

متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.

أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.

الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.

تسجيل المؤلف.

الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.

تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.

الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.

ريبيك بيبليو.

المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.

تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.

EconAcademics.

بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.

سرقة أدبية.

حالات الانتحال في الاقتصاد.

أوراق سوق العمل.

ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.

الخيال الدوري.

التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.

الخدمات من ستل فيد.

البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.

مقدمة إلى برك مظلمة.

أما المسابح المظلمة فهي مصطلح ساذج للتبادلات أو المنتديات الخاصة للأوراق المالية المتداولة؛ خلافا لبورصات الأوراق المالية، لا يمكن للجمهور المستثمر الوصول إلى برك السباحة المظلمة. وتعرف أيضا باسم "أحواض السيولة المظلمة"، حيث يطلق عليها اسمها بسبب افتقارها الكامل للشفافية. وجاءت المسابح المظلمة في المقام الأول لتسهيل التداول الجماعي من قبل المستثمرين المؤسسيين الذين لم يرغبوا في التأثير على الأسواق بأوامرهم الكبيرة وبالتالي الحصول على أسعار معاكسة لتداولاتهم. في حين تم تقديم برك مظلمة في ضوء غير موات للغاية في مايكل لويس "الأكثر مبيعا" فلاش بويس: ثورة وول ستريت "، والحقيقة هي أنها لا تخدم غرضا. ومع ذلك، فإن افتقارها للشفافية يجعلها عرضة للتضارب المحتمل في المصالح من قبل أصحابها والممارسات التجارية المفترسة من قبل بعض التجار عالية التردد. (انظر أيضا "كيفية إيكس مكافحة أنواع المفترسة من الصفقات عالية التردد".)

الأساس المنطقي للأحواض المظلمة.

الجدل الحالي حول برك الظلام قد يؤدي واحد إلى التفكير أنها ابتكارات حديثة، لكنها كانت بالفعل في جميع أنحاء منذ أواخر 1980s. وقد ارتفعت التجارة غير التبادلية في الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة، وهو ما يمثل حوالي 40٪ من جميع الصفقات الأمريكية في عام 2018 مقارنة مع 16٪ قبل ست سنوات. وقد كانت حمامات الظلام في طليعة هذا الاتجاه نحو التداول خارج البورصة، وهو ما يمثل 15٪ من حجم الولايات المتحدة اعتبارا من عام 2018، وفقا للأرقام التي قدمها عاملون في الصناعة.

لماذا دخلت حمامات الظلام حيز الوجود؟ النظر في الخيارات المتاحة لمستثمر مؤسسي كبير الذي أراد أن يبيع 1 مليون سهم من الأسهم شيز قبل ظهور التداول غير التبادل. ویمکن لھذا المستثمر أن یعمل (أ) من خلال التاجر الحدیدي علی مدار یوم أو اثنین ویأمل في الحصول علی فواب (متوسط ​​السعر المرجح). (ب) تقسيم الأمر إلى خمس قطع وبيع 200،000 سهم في اليوم، أو (ج) بيع كميات صغيرة حتى يمكن العثور على مشتر كبير كان على استعداد لاستيعاب كامل مبلغ الأسهم المتبقية. قد يكون تأثير السوق على بيع مليون سهم من أسهم شيز كبيرا، بغض النظر عما إذا كان المستثمر قد اختار (أ) أو (ب) أو (ج)، لأنه لم يكن من الممكن الحفاظ على هوية أو نية المستثمر سرية في معاملة البورصة. وباإلضافة إلى الخيارين) ب (و) ج (، كان خطر انخفاض الفترة أثناء انتظار المستثمر لبيع األسهم المتبقية كبيرا أيضا. وكانت حمامات الظلام حلا واحدا لهذه القضايا.

لماذا استخدام بركة مظلمة؟

على النقيض من ذلك مع الوضع الحالي، الذي يستخدم فيه المستثمر المؤسسي بركة مظلمة لبيع كتلة مليون سهم. إن الافتقار إلى الشفافية يعمل فعلا في صالح المستثمر المؤسسي، لأنه قد يؤدي إلى سعر أفضل من إذا تم تنفيذ البيع في البورصة. Note that as dark pool participants do not disclose their trading intention to the exchange before execution, there is no order book visible to the public. Trade execution details are only released to the consolidated tape after a delay.

The institutional seller has a better chance of getting a buyer for the full share block in a dark pool since it is a forum dedicated to large investors. The possibility of price improvement also exists if the mid-point of the quoted bid and ask price is used for the transaction. Of course, this assumes that there is no information leakage of the investor’s proposed sale and that the dark pool is not vulnerable to high-frequency trading (HFT) predators who could engage in front-running once they get a whiff of the investor’s trading intentions.

Types of dark pools.

As of May 2017, there are more than 40 dark pools registered with the SEC, consisting of the following three types:

Broker-dealer owned : These dark pools are set up by large broker-dealers for their clients, and may also include their own proprietary traders. These dark pools derive their own prices from order flow, so there is an element of price discovery. Examples of such dark pools include Credit Suisse’s CrossFinder, Goldman Sachs’ Sigma X, Citi’s Citi Match and Citi Cross, and Morgan Stanley’s MS Pool. Agency broker or exchange-owned : These are dark pools that act as agents, not as principals. As prices are derived from exchanges – such as the midpoint of the National Best Bid and Offer (NBBO), there is no price discovery. Examples of agency broker dark pools include Instinet, Liquidnet, and ITG Posit, while exchange-owned dark pools include those offered by BATS Trading and NYSE Euronext. Electronic market makers : These are dark pools offered by independent operators like Getco and Knight, who operate as principals for their own account. Like the broker-dealer owned dark pools, their transaction prices are not calculated from the NBBO, so there is price discovery.

إيجابيات وسلبيات.

The advantages of dark pools are as follows:

Reduced market impact : As noted earlier, the biggest advantage of dark pools is that market impact is significantly reduced for large orders. Lower transaction costs : Transaction costs may be lower since dark pool trades do not have to pay exchange fees, while transactions based on the bid-ask midpoint do not incur the full spread.

Dark pools have the following drawbacks:

Exchange prices may not reflect the real market : If the amount of trading in dark pools owned by broker-dealers and electronic market makers continues to grow, stock prices on exchanges may not reflect the actual market. For example, if a well-regarded mutual fund owns 20% of company RST’s stock and sells it off in a dark pool, the sale of the stake may fetch the fund a good price, but unwary investors who have just bought RST shares will have paid too much for it, since the stock could well collapse once the fund’s sale becomes public knowledge. Pool participants may not get the best price: The lack of transparency in dark pools can also work against a pool participant since there is no guarantee that the institution’s trade was executed at the best price. Lewis points out in “Flash Boys” that a surprisingly large proportion of broker-dealer’s dark pool trades get executed within the pools – a process known as internalization – even in cases where the broker-dealer has a small share of the U. S. market. As Lewis notes, the dark pool’s opaqueness can also give rise to conflicts of interest if a broker-dealer’s proprietary traders trade against pool clients, or if the broker-dealer sells special access to the dark pool to HFT firms. Vulnerability to predatory trading by HFTs: The recent controversy over dark pools has been spurred by Lewis’ claims that dark pool client orders are ideal fodder for predatory trading practices by some HFT firms, which employ tactics such as “pinging” dark pools to unearth large hidden orders, and then engage in front running or latency arbitrage. Small average trade size reduces need for dark pools: Somewhat surprisingly, the average trade size in dark pools has declined to only about 200 shares, Exchanges like the New York Stock Exchange (NYSE), who are seeking to stem their loss of trading market-share to dark pools and alternative trading systems, claim that this small trade size makes the case for dark pools less than compelling.

Curb appeal.

The recent HFT controversy has drawn significant regulatory attention to dark pools. Regulators have generally viewed dark pools with suspicion because of their lack of transparency, and the controversy may lead to renewed efforts to curb their appeal. One measure which may help exchanges reclaim market share from dark pools and other off-exchange venues could be a pilot proposal from the Securities and Exchange Commission (SEC) to introduce a “trade-at” rule. The rule would require brokerages to send client trades to exchanges rather than dark pools unless they can execute the trades at a meaningfully better price than that available in the public market. If implemented, this rule could present a serious challenge to the long-term viability of dark pools.

الخط السفلي.

Dark pools provide pricing and cost advantages to buy-side institutions such as mutual funds and pension funds, and these benefits ultimately accrue to the retail investors who own these funds. However, dark pools’ lack of transparency makes them susceptible to conflicts of interest by their owners and predatory trading practices by HFT firms. The recent HFT controversy has drawn increasing regulatory attention to dark pools, and implementation of the proposed “trade-at” rule could pose a threat to their long-term viability.

Dark Pool Trading Strategies.

نبذة مختصرة.

We model a financial market where traders have access both to a fully transparent limit order book (LOB) and to an opaque Dark Pool (DP). When a DP is introduced to a LOB market, orders migrate to the DP from the LOB, but overall trading volume increases. Moreover, inside quoted depth in the LOB decreases, but quoted spreads tend to narrow in deep books and widen in shallow ones. DP market share is higher when LOB depth is high, when LOB spread is narrow, when the tick size is large and when traders seek protection from price impact. When depth decreases on one side of the LOB, liquidity is drained from the DP. When Flash orders provide select traders with information about the state of the DP, more orders migrate from the LOB to the DP but overall market quality improves.

تحميل المعلومات.

إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. In case of further problems read the IDEAS help page. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة.

معلومات المراجع.

البحوث ذات صلة.

المراجع.

المراجع المدرجة في إيدياس.

يرجى الإبلاغ عن أخطاء الاقتباس أو المرجع إلى، أو، إذا كنت المؤلف المسجل للعمل المذكور، قم بتسجيل الدخول إلى الملف الشخصي الخاص بك خدمة المؤلف ريبيك، انقر على "الاستشهادات" وإجراء التعديلات المناسبة:

Engle, Robert F & Patton, Andrew J, 2000. " Impacts of Trades in an Error-Correction Model of Quote Prices ," University of California at San Diego, Economics Working Paper Series qt6dm6093f, Department of Economics, UC San Diego. Hasbrouck, Joel, 1991. " Measuring the Information Content of Stock Trades ," Journal of Finance, American Finance Association, vol. 46(1), pages 179-207, March. Markus K. Brunnermeier & Lasse Heje Pedersen, 2009. " Market Liquidity and Funding Liquidity ," Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, vol. 22(6), pages 2201-2238, June.

Brunnermeier, Markus K & Pedersen, Lasse Heje, 2007. " Market Liquidity and Funding Liquidity ," CEPR Discussion Papers 6179, C. E.P. R. Discussion Papers. Lasse Heje Pederson & Markus K Brunnermeier, 2007. " Market Liquidity and Funding Liquidity ," FMG Discussion Papers dp580, Financial Markets Group. Brunnermeier, Markus K. & Pedersen, Lasse Heje, 2007. " Market liquidity and funding liquidity ," LSE Research Online Documents on Economics 24478, London School of Economics and Political Science, LSE Library. Markus K. Brunnermeier & Lasse Heje Pedersen, 2007. " Market Liquidity and Funding Liquidity ," NBER Working Papers 12939, National Bureau of Economic Research, Inc. Degryse, Hans & Van Achter, Mark & Wuyts, Gunther, 2009. " Dynamic order submission strategies with competition between a dealer market and a crossing network ," Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 91(3), pages 319-338, March.

Hans Degryse & Mark Van Achter & Gunther Wuyts, 2004. " Dynamic order Submission Strategies with Competition between a Dealer Market and a Crossing Network ," Working Papers Department of Economics ces0415, KU Leuven, Faculty of Economics and Business, Department of Economics. Degryse, H. A. & van Achter, M. & Wuyts, G., 2007. " Dynamic Order Submission Strategies with Competition between a Dealer Market and a Crossing Network ," Discussion Paper 2007-017, Tilburg University, Tilburg Law and Economic Center. Frey, Stefan & Sandås, Patrik, 2008. " The impact of hidden liquidity in limit order books ," CFS Working Paper Series 2008/48, Center for Financial Studies (CFS). Madhavan, Ananth, 1995. " Consolidation, Fragmentation, and the Disclosure of Trading Information ," Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, vol. 8(3), pages 579-603. Michael J. Barclay & Terrence Hendershott & D. Timothy McCormick, 2003. " Competition among Trading Venues: Information and Trading on Electronic Communications Networks ," Journal of Finance, American Finance Association, vol. 58(6), pages 2637-2666, December. Alfonso Dufour & Robert F. Engle, 2000. " Time and the Price Impact of a Trade ," Journal of Finance, American Finance Association, vol. 55(6), pages 2467-2498, December.

Dufour, Alfonso & Engle, Robert F, 1999. " Time and the Price Impact of a Trade ," University of California at San Diego, Economics Working Paper Series qt62c0h04j, Department of Economics, UC San Diego. Bennett, Paul & Wei, Li, 2006. " Market structure, fragmentation, and market quality ," Journal of Financial Markets, Elsevier, vol. 9(1), pages 49-78, February. Erik Theissen, 2003. " Trader Anonymity, Price Formation and Liquidity ," Review of Finance, European Finance Association, vol. 7(1), pages 1-26.

Erik Theissen, 2002. " Trader Anonymity, Price Formation and Liquidity ," Bonn Econ Discussion Papers bgse20_2002, University of Bonn, Germany.

Moinas, Sophie, 2018. " Hidden Limit Orders and Liquidity in Order Driven Markets ," TSE Working Papers 10-147, Toulouse School of Economics (TSE).

Lawrence R. Glosten & Paul R. Milgrom, 1983. " Bid, Ask and Transaction Prices in a Specialist Market with Heterogeneously Informed Traders ," Discussion Papers 570, Northwestern University, Center for Mathematical Studies in Economics and Management Science.

Foucault, Thierry & Menkveld, Albert J., 2006. " Competition for Order Flow and Smart Order Routing Systems ," CEPR Discussion Papers 5523, C. E.P. R. Discussion Papers. Thierry Foucault & Albert J. Menkveld, 2008. " Competition for Order Flow and Smart Order Routing Systems ," Post-Print hal-00459801, HAL. Foucault, Thierry & Menkveld, Albert, 2006. " Competition for order flow and smart order routing systems ," Les Cahiers de Recherche 831, HEC Paris. Thierry Foucault, 2018. " Competition for Order Flow and Smart Order Routing Systems ," Post-Print hal-00554030, HAL.

Karolyi, G. Andrew, 2004. " The World of Cross-Listings and Cross-Listings of the World: Challenging Conventional Wisdom ," Working Paper Series 2004-14, Ohio State University, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics. Sabrina Buti & Barbara Rindi, 2018. " Undisclosed Orders and Optimal Submission Strategies in a Dynamic Limit Order Market ," Working Papers 389, IGIER (Innocenzo Gasparini Institute for Economic Research), Bocconi University. Buti, Sabrina & Rindi, Barbara & Werner, Ingrid M., 2018. " Diving into Dark Pools ," Working Paper Series 2018-10, Ohio State University, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics. Rudy De Winne & Catherine D'hondt, 2007. " Hide-and-Seek in the Market: Placing and Detecting Hidden Orders ," Review of Finance, European Finance Association, vol. 11(4), pages 663-692. Flood, Mark D, et al, 1999. " Quote Disclosure and Price Discovery in Multiple-Dealer Financial Markets ," Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, vol. 12(1), pages 37-59. Marco Pagano, 1989. " Trading Volume and Asset Liquidity ," The Quarterly Journal of Economics, Oxford University Press, vol. 104(2), pages 255-274.

Pagano, Marco, 1986. " Trading Volume and Asset Liquidity ," CEPR Discussion Papers 142, C. E.P. R. Discussion Papers.

Xavier Gabaix & Parameswaran Gopikrishnan & Vasiliki Plerou & H. Eugene Stanley, 2005. " Institutional Investors and Stock Market Volatility ," NBER Working Papers 11722, National Bureau of Economic Research, Inc.

يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.

Johannes A. Skjeltorp & Elvira Sojli & Wing Wah Tham, 2018. " Sunshine Trading: Flashes of Trading Intent at the NASDAQ ," Tinbergen Institute Discussion Papers 12-141/IV/DSF47, Tinbergen Institute. Fleming, Michael J. & Nguyen, Giang, 2018. " Order flow segmentation and the role of dark trading in the price discovery of U. S. treasury securities ," Staff Reports 624, Federal Reserve Bank of New York, revised 01 Aug 2018. Buti, Sabrina & Rindi, Barbara, 2018. " Undisclosed orders and optimal submission strategies in a limit order market ," Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 109(3), pages 797-812. Linlin Ye, 2018. " Understanding the Impacts of Dark Pools on Price Discovery ," Papers 1612.08486, arXiv. Lena Boneva & Oliver Linton & Michael Vogt, 2018. " The Effect of Fragmentation in Trading on Market Quality in the UK Equity Market ," Journal of Applied Econometrics, John Wiley & Sons, Ltd., vol. 31(1), pages 192-213, January.

Lena Boneva (Körber) & Oliver Linton & Michael Vogt, 2018. " The effect of fragmentation in trading on market quality in the UK equity market ," CeMMAP working papers CWP42/13, Centre for Microdata Methods and Practice, Institute for Fiscal Studies. Lena Körber & Oliver Linton & Michael Vogt, 2018. " The Effect of Fragmentation in Trading on Market Quality in the UK Equity Market ," Cambridge Working Papers in Economics 1454, Faculty of Economics, University of Cambridge. Degryse, H. A. & de Jong, F. C.J. M. & van Kervel, V. L., 2018. " The Impact of Dark and Visible Fragmentation on Market Quality (Replaces CentER Discussion Paper 2018-051) ," Discussion Paper 2018-069, Tilburg University, Center for Economic Research. Hans Degryse & Frank de Jong & Vincent van Kervel, 2018. " The Impact of Dark Trading and Visible Fragmentation on Market Quality ," Review of Finance, European Finance Association, vol. 19(4), pages 1587-1622.

de Jong, Frank & Degryse, Hans & van Kervel, Vincent, 2018. " The impact of dark trading and visible fragmentation on market quality ," CEPR Discussion Papers 8630, C. E.P. R. Discussion Papers. Degryse, H. A. & de Jong, F. C.J. M. & van Kervel, V. L., 2018. " The impact of dark trading and visible fragmentation on market quality ," Other publications TiSEM a51b5d9e-2687-4972-930f-4, Tilburg University, School of Economics and Management.

هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.

الإحصاء.

التصحيحات.

When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:igi:igierp:421. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.

For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: ()

إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.

إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.

إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.

إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.

يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.

المزيد من الخدمات.

متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.

أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.

الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.

تسجيل المؤلف.

الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.

تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.

الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.

ريبيك بيبليو.

المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.

تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.

EconAcademics.

بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.

سرقة أدبية.

حالات الانتحال في الاقتصاد.

أوراق سوق العمل.

ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.

الخيال الدوري.

التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.

الخدمات من ستل فيد.

البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.